11月25日上海期锌早盘跳空高开，轻松上穿30日均线，早盘快速下跌后，盘中横盘震荡，前期高点压力仍很强，持仓有所--，成交清淡。沪锌主力合约0901早盘跳空高开于9835元/吨，早盘快速下跌，下穿30日均线，盘中横盘震荡，持仓有所增加，成交清淡，尾盘收于9650元/吨，上涨120元/吨。现货0812合约尾盘收于9450元/吨，上涨50元/吨。
　　现货方面，长江有色金属现货市场上0# 锌报价为9600-10600元/吨，1#锌报价为9500-9600元/吨，较上一交易日报价上涨200-250；上海现货（SMM）行情，0＃锌成交区间在9550-9650元/吨，报价较上一交易报价上涨200。
　　周边市场上，25日纽约商业交易所（NYMEX）原油期货亚洲电子交易时段下跌，归因于市场担心在燃油需求下降的情况下油市涨势难以持续。由于美国财政部、美联储和联邦存款保险公司将为花旗提供巨额担保并注入新资本，支持金融市场的稳定性，纽约原油24日跟随欧洲股市和美国股市强劲上涨。商品策略师称，“近期内实体经济状况并未改善，预计未来几个月的大多数经济数据疲弱，这意味着消费问题将成为油市的头等问题，而这将打压市场走低。”北京时间12:49，NYMEX1月原油期货下跌85美分，报53.65美元/桶。该合约24日结算价上涨4.57美元，报每桶54.5美元，涨幅9.15%，交投区间介于48.8美元至55.3美元。洲际交易所（ICE）1月布伦特原油期货下跌1.01美元，报52.92美元/桶。该合约24日结算价上涨4.74美元，报每桶53.93美元，涨幅9.64%，交投区间介于48美元至54.5美元。
　　基本面消息，铅锌行业执行两年多的定价机制随着铅锌价格的暴跌正式宣告瓦解。在“2008中国国际铅锌年会”上，业内人士表示，如仍按照以往的定价方式计价，稳定的加工费已经严重侵蚀矿山利润，甚至使锌精矿的运行价格低于矿山的直接生产成本，据了解，目前矿山企业普遍采用最低限价的方式销售，冶炼加工费受此影响已经被迫降至4000元/吨。由于国内锌精矿仍然是卖方市场，现在大多数冶炼企业都存在着原料紧张的问题，与矿山之间已经失去了议价权，预计明年将有大批冶炼企业受制于原料供应不足而被迫停产。然而，这样的情况实际上已经出现了，有贸易商透露不少冶炼企业已经计划“吃完”现有原料就停产。而随着停产的不断蔓延，明年3月份国内铅锌的整体库存将出现由持续增长居高不下到下降的拐点。
　　消息方面，全球第二大锌生产商-澳大利亚矿业公司OZ Minerals Ltd计划消减产量并推迟部分项目，该公司亦重新开始有关其债务的谈判，受金属价格下挫影响。OZ Minerals通过澳洲的国际性矿业公司Oxiana Limited和Zinifex Limited合并而成。OZ Minerals周二表示，将位于澳大利亚东北地区的Century锌矿2009产量下调至495000吨，稍早预估为515000吨。Century锌矿目前处于亏损状态。OZ Minerals亦宣布推迟位于Laos的Sepon铜金矿的既定扩展计划，暂停位于印尼的Martebe金银开采项目，亦推迟西澳洲Golden Grove矿的露天铜矿开采项目。OZ Minerals在声明中表示，其亦与债权人就债务再融资进行谈判。
　　综合来看，沪锌反弹更多是资金的炒作，虽有利好消息推出，但锌价仍不能突破前期高点，价格仍遭受压制。而国内锌价的低迷使得矿商无利可图，出售意愿不强，锌冶炼企业将面临原材料短缺的困境，这将对锌价有一定的支撑，短期来看，高库存低需求依然占主导地位，沪锌将继续维持震荡格局。