上海期铝12月1日大幅低开，盘中震荡整理，全线有所下滑，盘中交投十分活跃，持仓有所减少。主力902合约以12,495元/吨开盘，早盘收至12,505元/吨，下跌200元/吨；现货812合约收于12,430元/吨，下跌135元/吨。
　　外盘方面，因受到日本最近的经济强化了需求疲软前景拖累，伦敦金属交易所(LME)期铝28日震荡下跌，触底温和回升。LME指标三个月期铝尾盘下跌23美元，报收于1,769美元/吨。盘间铝价一度触及1,745美元/吨的低点，接近期铝曾在11月21日创下的1,744美元/吨的三年低点。库存方面，伦铝库存周五继续大幅增加6975吨。自9月份以来，伦铝库存大增约30%至180万吨以上，为1994年12月来最高。
　　国际投行麦格理表示，除中国之外的铝生产商依然有很大的减产空间。除中国之外的铝需求在2008年料将持平，预计将在2009年下滑。中国将依旧是铝净出口国，麦格理表示中国之外的铝生产商应进一步减产。市场预期中国将宣布减产250万吨，但实际减产170万吨，且被国内放缓的需求所抵消，因此中国在全球交易中的地位几无变动。中国之外的铝生产商仅宣布减产80万吨，若生产商没有宣布进一步减产，预计2009年铝市供应过剩将超过150万吨。国际铝业协会(IAI)数据显示全球铝生产增幅已经显著放缓，从5月的同比增加9.6%降至10月的0.6%。产量下滑归因于中国的减产，但中国之外的铝生产商仍继续增产。
　　从基本面来看，铝的最大消费行业汽车业困境重重。不仅美国汽车业陷入困境，欧洲、日本汽车业也持续下滑，金融危机和经济下滑造成需求锐减。一方面，信贷紧缩导致银行等金融机构纷纷收紧消费信贷政策，抑制了消费者贷款购车的积极性。另一方面，由于经济正挣扎在衰退边缘，担心被裁员的消费者也都捂紧钱袋，推迟购车。　　欧洲汽车制造商协会公布的数据显示，今年10月欧洲市场上的新车销量同比骤降14.5%，这已经是欧洲汽车市场连续第6个月萎缩，今年前10个月，欧洲新车销量同比下滑5.4%。 法国全国汽车制造商协会公布的数据也显示，今年10月份法国家用新车销量为17.5万辆，同比减少了7.3％。法国本土品牌雷诺、标致和雪铁龙销量减少了8.1％，其市场份额也从去年同期的53.5％降至53.1％。
　　日本汽车销售协会联合会发表的数据显示，10月份日本新车销量（不含微型车）同比下降了13.1，是自1968年开始此项统计以来的最低水平。数据显示，日本新车销量已经连续３个月低于上年同期水平，其中10月份共售出新车23.3922万辆。今年１至10月日本累计汽车销量同比下降3.0％，为281.3010万辆。今年全年销量低于去年的343万辆已是不争的事实。此外，惠誉将丰田汽车纳入负面评等观察名单，指因全球经济下滑，日元升值以及汽车行业面临挑战。全球汽车业的困境无疑将削减金属的消费需求，特别是铝的需求，需求的低迷将继续对铝价构成压制。
　　而且，随着煤炭价格的大幅下滑以及氧化铝产量仍保持稳定增长的状况下，铝原材料投入成本出现大幅下降。目前中国氧化铝现货价格成交于2000元/吨左右，2008年9月水平为3200元/吨；阳极碳现货价格成交于3000元/吨左右，今年8月至9月的最高水平为4800元/吨。国内自有发电的铝冶炼商盈利已出现较大改观，而即使是从电网购电的冶炼厂，境况也逐步改善。根据市场报道，针对铝冶炼商的电价自12月起将可能会下调3-5分/千瓦时，若这一举措实施将导致其市场成本下调400-700元/吨，这将可能减缓铝冶炼商减产行动。此前宁夏与内蒙的电价已开始出现下调。当前电解铝成本主要维持在12000-13000，后市如果调低电价，电解铝的成本有望进一步下降，此前的减产措施将面临考验，这给期铝价格带来进一步的压力，留下调整空间。