稀土出口价跌量增亟需供给侧改革，收储打私有望逐步展开；一季度投资回暖致工业金属价格上涨；美元指数反弹引金价小幅回调0.64%，预计年内价格波动上行；收储预期致钨价上涨3.1%；碳酸锂保持17-18万元/吨不变，供不应求格局仍未缓解，预计价格仍将上行。建议关注：广晟、厦钨、盛和、天齐、山金、赤峰、章源、珠峰等。
　　工业金属：投资回暖，价格全线上涨
　　保增长政策效果持续显现。据统计局，一季度固定资产和房地产投资同比增长10.7%和6.2%，增速较1-2月加快0.5和3.2个百分点，工业金属价格全线上涨。本周，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为3.0%、2.2%、0.5%、6.9%、1.9%、4.4%；SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为2.5%、2.5%、1.4%、6.8%、5.1%、4.5%。随着保增长政策刺激的需求逐步释放，二季度工业金属仍有阶段性机会，建议关注供给端收缩的锌、锡，相关标的：西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、盛达矿业、银泰资源、锡业股份等。
　　贵金属：美元指数反弹，金价回调
　　本周美元指数涨0.52%至94.70，COMEX金跌0.64%至1235.8美元/盎司，COMEX银涨5.66%至16.26美元/盎司；SHFE黄金跌0.46%，SHFE白银涨3.01%；SPDR持仓量下降5吨至812吨。金价受联储货币政策和市场避险需求影响，预计年内仍将波动上行。建议关注：山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、中金黄金。
　　小金属：稀土出口价跌量增，亟需供给侧改革
　　稀土：本周金属钕和镝价格维持在32.9万元/吨和1675元/公斤。据海关总署，一季度稀土出口1.16万吨，同比增长109.4%，出口金额同比仅增长38.3%，出口价格下滑明显，亟需供给侧改革；收储启动后再次引发打私预期，政策的配合执行将推动供给侧的收缩，利好稀土价格，相关标的：广晟有色、厦门钨业、盛和资源、ST五稀、有研新材和北方稀土。
　　钨：本周钨精矿涨3.1%至6.75万元/吨，较年初涨11.6%。随着国储局拟收储计划的持续催化，或将推动钨精矿价格继续上涨，建议关注厦门钨业、章源钨业和中钨高新。
　　锂：电池级碳酸锂出厂价保持17-18万元/吨不变。碳酸锂仍供不应求，部分持货商捂盘惜售，料年内价格仍将上涨。建议关注天齐锂业，众和股份（停牌），融捷股份，赣锋锂业。
　　钛：本周海绵钛市场平稳，0级海绵钛价格维持在4.6万元/吨，随着大飞机量产，国内航空等高端钛材有望增长，建议关注宝钛股份。
　　风险提示：
　　中国经济政策变化；新能源车补贴政策变化；美联储政策变化