后期供应充足将抑制涨势

　　1月末至2月初国内局部地区遭遇雪灾，部分电解铝企业的生产以及产品运输均受到不同程度影响，市场供应呈现出阶段性的偏紧局面，价格出现较大涨幅。

　　但商务部分析认为，随着国内受雪灾影响的企业逐步恢复生产，从中长期来看，国内电解铝及铝制品供应充足，同时电解铝生产成本大幅增加的可能性也较小，铝价将有所回调。

　　铝价高位运行

　　据商务部监测，2月份国内A00铝锭平均价格为19703元/吨，较1月份上涨8.3%。上周（3月3日—9日）A00铝锭环比上涨5.4%。

　　受美元持续贬值等因素的影响，部分投机资金转向参与商品市场以寻求保值，促使有色金属市场整体回暖。对中国市场电解铝及铝制品供求局面趋紧甚至由净出口转向净进口的预期助推铝价进一步攀升。同时，2月份国际市场铝价大幅扬升。2月29日伦敦金属交易所三个月期铝收盘价格为3087.5美元/吨，较2月1日上涨16.1%。国际市场铝价的上涨又带动了国内市场价格，国际国内市场价格联动上行。

　　此外，年初的雪灾对部分电解铝冶炼厂造成影响，近期市场供应量有所下降。1月末2月初，我国局部地区遭受低温雨雪冰冻天气对电网造成损害，贵州、广西、湖南、四川和云南等地的铝冶炼厂停产或减产。

　　专家分析认为，短期内电解铝的供应偏紧局面仍将持续，铝价将继续高位运行。

　　后市有下调空间

　　商务部同时分析认为，随着国内受雪灾影响的电解铝生产企业逐步恢复生产，从中长期来看，国内电解铝及铝制品供应充足，同时电解铝生产成本大幅增加的可能性也较小，铝价将有所回调。

　　从供求来看，电解铝生产逐步恢复正常，有望改变偏紧局面。大多数冶炼厂已经恢复生产，并将于4月份全部恢复运转。此外，铝价的上涨也将刺激生产厂家迅速恢复和扩大生产的积极性。从全年情况来看，国内电解铝及铝制品供应充足，有望继续保持增长势头，改变近期的紧张局面。

　　从成本来看，生产成本方面压力不大。目前氧化铝供应充足，氧化铝价格有较大幅度的下跌。数据显示，2月份国产氧化铝价格较1月份下跌10.1%，进口氧化铝价格较1月份下跌6.8%。业内人士预计，后期氧化铝供应将保持充足局面并有转向过剩的趋势。电解铝生产成本的另一个重要组成部分——电力成本虽有所增加，但其增幅同氧化铝价格的下跌相比显得太小。

　　此外，市场库存水平较高，也表明近期电解铝消费并没有突出表现。数据显示，3月7日上海期货交易所库存约为16.2万吨，为2006年下半年以来的最高水平。期货市场较高的库存水平在一定程度上表明，在电解铝产量下降的同时消费方面同样没有突出的表现，整体库存水平偏高将对铝价上行构成制约。